防范經濟金融風險是當務之急

中國人民銀行近日發布了《2016年第三季度貨幣政策執行報告》。這份報告披露了有關方面正在著手研究將表外理財納入宏觀審慎評估中的廣義信貸指標范圍，引導銀行加強對表外業務的風險管理。10月底召開的中共中央政治局會議指出，要堅持穩健的貨幣政策，在保持流動性合理充裕的同時，注重抑制資產泡沫和防范經濟金融風險。

除央行的上述報告外，銀監會也采取措施化解決策層的擔憂。銀監會近日下發通知，對房價上漲過快的北京、上海、廣州等16個熱點城市的銀行業以及金融機構進行專項檢查。按照通知，此次專項檢查內容涉及面較廣，包括個人住房按揭貸款、房地產開發貸款和理財資金是否違規進入房地產領域等。銀監會要求檢查上述16個城市的銀行業以及金融機構截至2016年9月末與房地產有關的業務情況，并可根據實際情況適當追溯或延伸。

銀監會上述專項檢查結果以及針對這些結果的應對性后續措施的制定和實施，尚需假以時日。但是，面對房地產市場累積的金融風險，金融監管層也確實應該馬上出手作為。由房地產行業的火爆和商業銀行正規資金渠道監管相對嚴格的狀況倒推，可知銀行業以及金融機構的委托貸款等表外業務在房地產行業和“兩高一剩”行業所堆集的風險。

10月21日，銀監會第三季度經濟金融形勢分析會已經注意到了這個問題的嚴重性，會議要求銀行業以及金融機構嚴格執行房地產貸款業務規制要求和調控政策，加強理財資金投資管理，嚴禁銀行理財資金違規進入房地產領域。這個要求對應的是理財資金所蘊含的巨大風險。據銀行業理財登記托管中心有限公司發布的《2016年上半年中國銀行業理財市場報告》，截至2016年6月底，共有450多家銀行以及金融機構有存續的理財產品近7000項。理財資金賬面余額26.28萬億元，其中有18.99萬億元的理財資金流向市場，而18.99萬億元的13.06%流向了房地產，亦即共有2.09萬億元資金流向房地產。

不僅如此，在2015年5月以來的16個月中，房地產業從債市汲取的資金超過了1.2萬億元。這其中，房地產企業通過交易所發行的公司債超過1萬億元。今年第二季度以來，房地產市場針對居民的個人按揭貸款，屢創歷史新高，到10月份，其按揭貸款占比已高達70%左右，導致銀行以及金融機構對房地產行業的貸款集中度大幅提升。在助推今年房地產行情漲勢中，銀行以及金融機構除了提高貸款數額外，居民加杠桿的現象也很普遍，不少消費貸款成為了居民購房的首付來源之一。

在這個背景下，加之中央有關“注重抑制資產泡沫和防范經濟金融風險”的要求，是金融監管層出手作為的動力所在。9月中旬，銀監會相關官員提出，要加強對房地產信貸的壓力測試和風險測試。在第三季度經濟金融形勢分析會上，銀監會又再度提出要嚴控房地產金融業務風險，包括嚴控銀行理財資金違規進入房地產領域等。所有這些，都是金融監管層對房地產信貸業務方面的監管趨嚴的表現，是“抑制資產泡沫和防范經濟金融風險”的重要舉措。