前4個月證監會罰沒款超去年全年

今年以來，A股市場監管已呈現全面從嚴態勢。在首次公開發行股票方面，監管部門實行全流程審核把控，嚴把市場準入關。在查處違法違規行為方面，保持高壓態勢，加大處罰力度，市場環境得到明顯凈化

在5月25日召開的第十四屆上海衍生品市場論壇上，中國證監會副主席方星海表示，市場公平有序是市場功能有效發揮和效率不斷提升的基礎，證監會將持續強化市場監管，確保市場平穩有序健康發展。對各類違法違規行為，證監會將始終保持零容忍，堅決予以嚴厲打擊。

實際上，今年以來，A股市場監管已呈現全面從嚴態勢。無論是在首次公開發行股票（IPO）常態化下，新股過會率大幅下降，還是上市公司因違法違規行為被重罰甚至強制退市，以及證券、基金、期貨等經營機構相關業務的整治，都顯示出管理層堅持依法、全面、從嚴的監管理念，不斷提高和改進監管能力，把防控金融風險放到更加重要的位置。

嚴把市場準入關

根據相關規定，IPO的審核工作流程分為受理、反饋會、見面會、初審會、發審會、封卷、核準發行等主要環節。自去年四季度以來，A股市場IPO進入常態化階段，IPO數量和節奏均有所加速。但隨著IPO企業數量的增多，初審環節和發審環節的審核否決率也在同步上升。

據Wind數據顯示，今年以來截至5月24日，證監會發審委共審核223家擬IPO企業，有185家公司獲得通過，通過率為82.96%；去年全年，發審委共審核271家擬IPO企業，有247家公司獲得通過，通過率為91.14%。IPO通過率的明顯下滑，體現了監管層對首發企業審核趨嚴的態勢。

不僅如此，今創集團、永安行等兩只新股在過會后，由于分別涉及被實名舉報和涉嫌專利糾紛等被暫緩公開發行。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，從監管角度看，公司拿到發行批文后暫緩發行，遵循了“發現問題后第一時間處置”的原則，表明其更加重視市場和輿論等監督功能，盡力避免企業“帶病上市”。

為了防止出現“蘿卜快了不洗泥”的情況，監管層對擬上市企業質量實行全流程審核把控，且不僅僅限于后端的發審會上從嚴把關。據悉，今年上半年，證監會開展了IPO企業現場檢查工作，督促發行人提高信息披露質量，嚴把資本市場入門關。

證監會新聞發言人張曉軍表示，現場檢查對象主要來自三方面：一是首發企業信息披露質量抽查抽簽中被抽中企業；二是根據標準不降、條件不減的原則享受“即報即審、審過即發”政策的貧困地區申請IPO企業；三是日常審核中有必要實施現場檢查的企業。今后，證監會將在日常發行審核中實施常態化IPO企業現場檢查。

不少IPO排隊企業感受到現場檢查帶來的壓力。初批被抽到現場檢查的企業包括盛京銀行、邁奇化學等7家。截至此次核查之前，其中兩家已主動終止了IPO申請。不僅如此，其他未被抽查到的企業IPO申請終止數量大增。數據顯示，今年1月份、2月份、3月份和4月份終止IPO申請的企業數量分別為3、0、14和18家。

除了對IPO排隊企業開展現場檢查之外，證監會還組織開展了律師事務所從事IPO項目的專項檢查工作，重點核查律師事務所及其執業律師執業行為是否合法合規，是否勤勉盡責，是否嚴格履行了盡職調查各項義務，所出具的法律意見書等法律文書是否存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏等。

重拳出擊市場亂象

今年以來，監管層繼續對各類證券市場的違法違規行為保持高壓態勢，并加大相關案件的處罰力度。據統計，今年前四個月，證監會罰沒金額高達54.72億元，已超去年全年42.83億元的總額，很多違法違規主體受到“沒一罰三”甚至“沒一罰五”等頂格處罰，不少人還因此被終身市場禁入。

據了解，證監會于今年3月份部署了專項執法行動第一批9起案件查處工作，對涉及的信息披露違法違規線索開展了全面深入調查。調查結果顯示，有的為了實現重組上市時業績承諾，虛構承攬境外工程項目財務造假；有的為了避免多年連續虧損觸發退市條件，提前確認收入，將虧損虛構為盈利；有的為了完成所謂的“業績承諾”，避免觸發股份注銷條件，人為調節利潤。證監會對此嚴厲打擊、從重處罰。

此外，針對炒作次新股和快進快出手法等惡性操縱市場行為，證監會相繼部署了2017年專項執法行動第二批案件，重點打擊市場操縱和內幕交易等違法行為。3月30日，證監會對多倫股份實際控制人鮮言依法作出“沒一罰五”的頂格處罰，罰金高達34.7億元，為近年來罕見。

5月17日，深交所對*ST新都依法作出股票終止上市的決定。這是今年出現的首例退市案例。在監管層嚴厲打擊各類投機炒作行為、加大對信披違規和財務造假等處罰力度后，市場環境得到明顯凈化。

財富證券分析師趙歡表示，當前市場“炒小炒差”的投機氛圍明顯減弱。在監管導向明確的背景下，未來市場將逐步向價值投資、理性投資發展。

規范機構經營行為

作為重要的中介機構，證券公司、基金公司、期貨公司等在市場上發揮著日益重要的作用。方星海表示，證監會積極倡導和推動行業機構的業務創新，但絕不允許利用創新來規避監管，以創新之名，行自我服務、錢生錢之實，導致資產泡沫累積，徒增金融體系風險。

今年4月份，證監會召開證券基金行業監管視頻會。會議要求，行業機構要嚴格落實合規風控主體責任，以權力制衡為核心改進公司治理，以全員合規為目標強化合規管理，嚴防風險外溢和風險交叉傳染，守住風險底線。

以新沃基金為例，該公司管理的乾元2號特定客戶資產管理計劃受持有的信用債券違約及高杠桿操作相互疊加影響，發生大額質押回購到期無法償付。證監會在隨后的現場核查中發現，新沃基金對前述專戶產品的風控缺失、管理失當，是造成風險事件的根本原因。證監會責令新沃基金針對合規風控問題改正，暫停辦理公司特定客戶資產管理計劃備案手續，并對相關負責人出具警示函。

張曉軍表示，證券基金經營機構從事資管業務應堅持資管業務本源，謹慎勤勉履行管理人職責，不得從事讓渡管理責任的所謂“通道業務”。各資產管理人應引以為戒，結合自身管理能力，審慎開展業務，切實履行投資管理及合規風控的主體責任。（記者 何川）