中小民營經濟體活力增強

新三板市場掛牌公司半年報顯示——
中小民營經濟體活力增強

日前，新三板市場10686家掛牌公司披露了2018年半年報，剔除已提交終止掛牌申請和強制摘牌公司，按期披露率98.51%。半年報顯示，高技術制造業堅持自主創新提升產業價值鏈，高技術服務業持續推動產業結構升級，消費產業新業態新模式加快發展，均表明我國中小民營經濟體活力增強。

整體看，在我國深入推進供給側結構性改革取得積極進展的背景下，代表創新型、創業型、成長型中小微企業的掛牌公司依靠持續創新發展，繼續實現業績穩定增長。

半年報顯示，新三板掛牌公司中，高盈利企業比重提升。掛牌公司2018年上半年共實現營業收入9768.39億元，同比增長16.13%；凈利潤464.40億元，同比增長4.99%。其中實體企業保持較高增速，營收和凈利潤分別同比增長16.55%和7.51%。高盈利企業比重提升，上半年營收5000萬元以上的公司占比36.65%，同比提高3.92個百分點；凈利潤1000萬元以上的公司占比14.60%，同比提高1.09個百分點。4580家公司營收和凈利潤雙增長，占比42.86%；764家公司凈利潤增速超過30%且盈利規模超過1000萬元，占比7.15%。

從研發和人才投入持續增長看，新三板掛牌公司主動尋求創新發展的意識不斷增強。一是研發投入持續增長。上半年研發投入合計290.60億元，平均每家271.95萬元，同比增長22.39%；研發強度2.97%，同比提高0.15個百分點，較2017年全社會水平高0.87個百分點。8354家（占比78.18%）公司當期發生研發投入，其中5472家公司研發投入實現增長，占全部掛牌公司的51.21%。二是人才投入持續增長。掛牌公司在轉型升級過程中重視吸引高質量人才，上半年末掛牌公司員工人數254.23萬人，同比增長6.97%，其中本科以上學歷人數占比25.30%。

半年報顯示，高技術制造業、高技術服務業、消費產業領域的公司成長性良好。1411家新三板高技術制造業公司今年上半年平均凈利潤率為6.87%，較制造業整體高1.22個百分點。其中新三板優勢產業醫藥制造業（286家）研發投入高和盈利能力強，凈利潤率達10.36%。2684家高技術服務業掛牌公司今年上半年營收和凈利潤分別同比增長21.29%和20.44%。新三板居民服務、文體娛樂、教育、衛生等產業公司403家，多為近年來消費升級背景下新興業態催生的企業，增長勢頭良好，上半年整體凈利潤同比增長40.40%。

與此同時，中小微企業面臨較大的融資難度。從半年報數據看，一是小微掛牌企業回款速度變慢，今年上半年應收賬款周轉天數同比增加4天，明顯高于大中型企業。二是小微企業融資來源受限造成其財務成本和杠桿率上升。非金融小微掛牌公司上半年末流動負債占負債總額比例達88.17%。上半年末非金融小微掛牌公司資產負債率較2017年末上升0.17個百分點，微型公司財務費用占營收比重同比上升3.84個百分點。（記者 祝惠春）