發展改革委印發《關于支持優質企業直接融資進一步增強企業債券服務實體經濟能力的通知》

12月5日，國家發展改革委印發《關于支持優質企業直接融資 進一步增強企業債券服務實體經濟能力的通知》（發改財金〔2018〕1806號）。《通知》是我委深入貫徹落實黨中央、國務院關于增強金融服務實體經濟能力決策部署的一項政策舉措，旨在進一步增強企業債券服務實體經濟能力，打好防范化解重大風險攻堅戰，提高直接融資比重，優化債券融資服務，推動經濟實現高質量發展。

去年底，我委探索推出了優質企業債券融資試點，得到了市場廣泛好評。在總結前期試點經驗的基礎上，《通知》堅持金融服務實體經濟這一基本原則，以市場化改革為導向深入開展企業債券發行核準"放管服"，在嚴格防范風險的同時，鼓勵優質發行人結合自身融資需求，更自主、高效地通過債券市場開展直接融資。

《通知》主要明確了四方面內容。

一是明確了優質企業支持范圍。

支持信用優良、經營穩健、對產業結構轉型升級或區域經濟發展具有引領作用的優質企業，特別是支持符合條件的優質民營企業融資發展，明確優質企業主體信用等級達到AAA，明確了財務指標參考標準。

二是優化了發行管理方式。

批文有效期延長至兩年，允許發行人靈活自主設置各期債券具體發行方案，進一步提高資金使用靈活度，補充營運資金比例提高至不超過50%，允許優質企業依法依規面向機構投資者非公開發行企業債券等。

三是實行"負面清單+事中事后監管"模式。

"負面清單"明確了嚴格的債券資金禁止投向領域，有效引導債券資金流向符合國家產業政策的實體經濟。在債券存續期內要求發行人、主承銷商每年向我委報送上一年度募集資金使用和項目進展情況，律師事務所對項目的合規性發表法律意見。

四是規范了優質企業信息披露要求。

《通知》以信息披露和投資者保護為核心，引導形成市場化約束機制，加強優質企業信息披露，保護債券持有人利益。