中國證監會有關負責人談設立科創板并試點注冊制

中國證監會有關負責人談設立科創板并試點注冊制——
遵循市場規律 推進增量改革

○ 必須敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險，形成合力

○ 較之核準制，注冊制發行上市的硬條件有所放寬，但要實行更嚴格的信息披露制度

○ 從行業分布看，新一代信息技術、生物醫藥、高端制造、新材料等研發投入較大、成長性較好的企業申報科創板較多

○ 科創板潛在的后備企業數量比較適當，不太可能出現大批量集中申報

2月27日，國務院新聞辦公室在北京舉行新聞發布會，邀請中國證券監督管理委員會主席易會滿，副主席李超、方星海，上海證券交易所理事長黃紅元，證監會首席律師焦津洪介紹設立科創板并試點注冊制，以及進一步促進資本市場穩定健康發展有關情況，并答記者問。

發揮科創板改革試驗田作用

為什么要設立科創板并試點注冊制？易會滿認為，主要目的是增強資本市場對實體經濟的包容性，更好地服務具有核心技術、行業領先、有良好發展前景的企業。這次改革不僅是新設一個板塊，更是堅持市場化法治化的方向，在發行、交易、信息披露、退市等各個環節進行制度創新，建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度，發揮科創板改革試驗田的作用，形成可復制可推廣的經驗。

中央經濟工作會議指出，資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提高上市公司質量，完善交易制度，引導更多中長期資金進入，推動在上交所設立科創板并試點注冊制盡快落地。

易會滿認為，要貫徹落實中央要求、回應股民關切，必須敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險，形成合力。證監會將以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，在國務院金融委的統一指揮協調下，主動加強與相關部委、地方黨委政府和市場各方的溝通協作，努力形成工作合力，共同促進資本市場高質量發展。

構建完善配套制度體系

2019年1月，中國證監會發布《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》，并就《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創板上市公司持續監管辦法（試行）》公開征求意見。上交所也發布《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則（征求意見稿）》等6項配套規則并按程序公開征求意見。這3項部門規章和6項交易所配套細則，對設立科創板并試點注冊制的發行條件、信息披露、保薦制度、監督管理適用事項等做出系統安排。

焦津洪認為，這一配套制度體系有3個特點：一是以信息披露為中心促進市場各方主體歸位盡責，努力提高這些制度和規則的針對性和包容性。二是圍繞增量改革目標，積極穩妥開展制度創新。三是統籌考慮各項業務制度規則設立的相互銜接。設立科創板并試點注冊制是一項復雜的系統性重大改革，涉及科創板的板塊建設和注冊制試點間的關系、一級市場和二級市場間關系、股票首次公開發行和并購重組、退市等關系，在制度設計中，要注意做到整體思維、通盤考慮。

比如，試點注冊制的安排就應充分考慮與現行核準制的區別。方星海介紹，無論是注冊制還是目前的核準制均有一些發行上市的硬條件，這些條件在設立科創板并試點注冊制下有所放寬，在此前提下，要實行更嚴格的信息披露制度，這是設立科創板并試點注冊制的核心內容之一。此外，注冊制與核準制的區別還有幾點：一是實行信息披露為中心的發行審核制度，發行人在符合最基本發行條件的基礎上，還必須符合嚴格的信息披露要求，發行人是信息披露的第一責任人；二是要實行市場化的發行承銷機制；三是要強化中介機構責任；四是要完善更健全的配套措施。試點注冊制要解決資本市場違法成本過低的問題，建立良好的法治、市場和誠信環境。

期望市場給予更多包容

設立科創板并試點注冊制被市場寄予厚望，其對于“存量”市場的影響等問題廣受關注。對此，李超認為，這是資本市場的一項“增量”改革，希望通過改革增加資本市場的包容性和競爭力。為合理管控其對存量市場可能產生的影響，目前監管部門已制定一系列制度、規則，只要各方歸位盡責，相信科創板不會出現“大水漫灌”局面。

黃紅元介紹，關于科創板企業儲備的情況，目前沒有“首批名單”，從交易所摸底工作看，按照科創板的定位和準入條件及企業意愿，科創板潛在的后備企業數量比較適當。從企業的準備看，有快有慢，不太可能出現大批量的集中申報。從這些企業的地理分布看，北京、長三角、珠三角、武漢、成都、西安等地較多。從行業分布看，新一代的信息技術、生物醫藥、高端制造、新材料等企業較多。這些企業總體的特征是研發投入比較大，成長性比較好。目前，交易所正著手完善組織保障，不斷提升專業人員在審核和監管方面的能力。在完善業務技術系統方面，為配套科創板專門建設一個審核系統，交易機制方面也做了調整。此外，為做好科創板相關工作的廉政建設，交易所還要建立科創板上市審核監察委員會，審核中心派駐紀檢專員監督落實有關廉政制度。（記者 周琳）