滬港通一周歲了！去年的11月17日，滬港兩地證券交易所同時敲響了聯通的鑼聲，為兩地資本市場架起了“橋梁”。

　　兩個貨幣不同、規則不同的交易所連接起來，在全球，滬港通是第一例。一周年來，滬港通運行如何？交出了怎樣的成績單？

　　運行平穩交易活躍

　　“總體平穩有序，經受了國際金融市場和中國資本市場波動的考驗”。中國證監會副主席方星海如此評價。

　　截至2015年11月16日，滬港通累計交易金額2.13萬億元人民幣。其中，滬股通共230個交易日，交易金額1.54萬億元人民幣，累計使用總額度1207.06億元人民幣，占總額度的40.24%。港股通共225個交易日，交易金額5898.60億元人民幣，累計使用總額度921.48億元人民幣，占總額度的36.86%。

　　盡管事前設定的額度沒有用足，但是，一組成長數據值得關注：滬股通開通當月，日均交易金額38.34億元人民幣，而今年10月份，日均交易金額已達47.27億元人民幣，增長了24%；港股通開通當月，日均交易金額4.62億元人民幣，而今年10月份，日均交易金額已達17.27億元人民幣，增長了240%。

　　由此可見，在境外投資者對內地資本市場持續保持投資熱情和關注度的同時，境內投資者正在逐步適應這一新的跨境投資機制，對海外市場的投資需求不斷增加。

　　數據還顯示，滬股通569只標的股票全部發生交易，港股通295只標的股票也全部發生交易。

　　一年間，上交所與港交所、中國結算之間的數據交換都在約定時間內完成，實現了運行平穩、安全可靠的目標。

　　以最小的制度成本，獲得了最大的制度效率

　　滬港通的成功運行，被稱為里程碑事件。滬港兩地資本市場結算貨幣不同，交易規則、時間不同，投資者的習慣也不盡相同。在中國證券登記結算有限公司總經理戴文華看來，滬港通一年，已大大超出了預期，在不改變現有規則的前提下，以最小的制度成本，獲得了最大的制度效率，實現了兩個不同資本市場的聯通，創造了風險可控、可擴容的新模式。

　　在資本項下可自由兌換沒有完全開放的前提下，如何解決外匯的兌換問題、并防止外匯大搬家，大進大出，是滬港通的一大難題。一年的實踐顯示，這一問題已得到有效解決。戴文華介紹，滬港通已順利完成了資金的過境劃撥，總計1204億元人民幣，沒有一筆差錯。

　　港交所董事總經理毛志榮介紹，滬港通采取雙向扎差結算、過境，每交易10元人民幣，扎差后，過境資金僅有2元人民幣，大大減少了資本大進大出情況的發生。

　　此外，滬港通以人民幣計價、交易和結算，既方便了內地投資者直接使用人民幣投資香港市場，也增加了境外人民幣的投資渠道，在推進人民幣國際化進程中發揮了積極作用。

　　上海金融辦主任鄭楊談到，滬港通不僅改善了A股市場投資者結構，提升了A股市場影響力，也促進了上海國際金融中心建設。

　　關門練拳不行，應著眼全球擴大開放

　　“大橋通車了，改善體驗、完善規則成為重要內容。”港交所總裁李小加說。

　　目前，投資者已就滬港通提出了十余條改進意見，包括增加投資標的、擴大交易天數、放寬或取消額度、降低投資者門檻等。方星海介紹，下一步，正準備擴大投資標的股范圍，加大跨境執法力度，并加快基金互認步伐。他說，“日益全球化的世界，關門練拳不行，必須打開國門調結構，著眼全球，堅定不移擴大開放。”

　　滬港通的順利開通和平穩運行，不僅為交易所之間的聯通探索了道路、積累了經驗，也激發了全球各交易所之間聯通的熱潮。上交所理事長桂敏杰談到，將進一步提升上交所市場國際化水平，加快推進內地資本市場雙向開放進程。他介紹，上交所正積極落實中英兩國元首會談成果，研究推出“滬倫通”，以探索跨時區交易所互聯互通合作新模式。

　　據介紹，目前，上交所、德交所和中金所合資成立的中歐交易所即將開業，為內地資本市場國際化探索新的方式和路徑。（記者 謝衛群）